下次欧洲央行会议会有什么期望

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人们越来越期望欧洲央行可能在下一次会议上做出政策上的改变。

但是关于这是否会影响汇率,’另一个问题。欧元兑美元最近一直在走高,但这是美元的疲软多于欧元的走强。

随着世界经济的重新开放,风险偏好正在恢复,这意味着投资者正离开美元等避风港。在大流行期间,欧洲和美国之间的实际利率差距几年来首次缩小。

但是,避风港’足以使通用货币大幅升值。

问题

尽管由于发生COVID-19疫情导致经济发生了巨大变化,但欧元’的问题固执地保持不变。

他们’我刚刚被放大为“frugal”各国与南方同行就如何为COVID回收基金提供资金进行了争执。

最新版本的刺激基金仍然遭到强烈反对,即使它确实成功通过,它也赢得了’直到7月才开始付款。到那时,每个人都希望这场危机将在我们身后。

由于缺乏财政凝聚力,欧洲央行不得不介入以缓解陷入困境的经济体。但是,由于结构性改革尚未完成,他们的工具包已经在坚持多年的过程中用完了。

是的,但是,这对外汇意味着什么?

实际影响是,即使经济没有大流行,经济仍在继续挣扎,货币仍然疲弱。预计该主题将在明天继续’s ECB meeting.

共识是 欧洲央行将维持利率不变, 但将扩大其称为PEPP的刺激计划。

一般而言,该计划的增加越多,人们期望它会帮助欧元兑同业贬值。有一些协议,最有可能的金额将在€250-500B之间,市场价格在该范围内。

因此,PEPP低于€250B的增长可能会削弱欧元。而高于€500B可能会增强欧元。

(令人担忧的)趋势

甚至在大流行开始之前,欧洲央行就已经再次开始购买资产。自3月以来,资产负债表出现了显着增长,但与其他经济体的比重差距不大。

即使在危机之中,内部规则之间的微妙平衡也阻碍了欧洲央行’向市场注入流动性的能力。一方面,这意味着该银行支持市场的时间很晚。但另一方面,这意味着它仍然具有更多的增加资产购买的能力。

但是,最后,即使拉加德提供了令人惊喜的惊喜,也可能使欧元动摇。解决财政问题缺乏进展可能意味着任何欧元走强都是短暂的。

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