为什么欧元不能作为储备货币?

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一个简单的(尽管有争议的)答案是,欧洲联盟还不是一个国家……。

使欧元至少成为美元的竞争性储备货币引起了很多兴趣。即使是俄罗斯和中国这样的国家,尽管出于自己的地缘政治原因,也愿意支持它。

但是,要了解为什么欧元避险’为了不辜负许多建筑师的期望,我们必须看看世界’的储备货币仍然是。

任何货币体系的价值都只有人们对其信任的程度。美元和欧元都是法定货币,源自拉丁文“trust”.

您对货币的发行人有多信任?美国拥有悠久的历史,为获得和维持这种信任做出了许多牺牲。欧洲还没有。

建立声誉需要很长时间

美元取代英镑成为世界第一’第二次世界大战后的储备货币。那’当时世界上大多数国家要么被轰炸遗忘,要么被诱使放弃资本主义。

美国能够利用这种情况成为世界 ’迄今为止最大的经济体。仅此一项,就足以使他们的钱成为储备货币。

但是,美国树立了始终偿还债务的声誉,即使这意味着巨大的内部困难。美国可以选择不参加自己的内战而拖欠的贷款,但是尽管不得不推迟政府的重要支出,但美国还是选择还清贷款。

在大萧条期间,即使美国延迟了重要的经济救济支出,美国也始终履行其义务。

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年龄有所不同

欧元避风港’我们已经经历了足够长的时间,可以经受美元的考验。但是组成国家享有很高的声誉–好吧,其中一些。然后’s a problem.

“Southern”欧洲国家长期以来一直维持宽松的财政政策,并通过通货膨胀来支付政府支出。您几乎不需要您的储备货币!德国领导的财政保守主义与意大利/西班牙的财政自由主义之间的持续斗争和紧张局势使许多投资者感到紧张。

这在2011年希腊债务危机中达到顶峰,对于许多人而言,这是欧元棺材的最后钉子’的储备地位希望。

在希腊当局就其债务规模误导了欧盟监管机构之后,欧盟和欧洲央行最终以牺牲欧元声誉为代价来营救该小国。

是的,欧盟正在偿还债务,但它正在获得不稳定的金融义务,以使欧盟保持在货币稳定之上。相比之下,美国的情况是,当一个州超支且有违约风险时,美联储和联邦政府都不会干预。

It’不是没有军队的国家

联邦政府可以让各州“fail”,并确保长期稳定,因为作为一个成熟的联邦共和国,’不必担心国家退出。华盛顿对南方的处理与布鲁塞尔对英国退欧的处理大不相同!

欧共体既无权力也无执行手段“federal”有关组成国家的规定,包括货币稳定。然而,布鲁塞尔有许多人在推动一支欧洲军队。

欧洲缺乏统一的财政和货币文化,这给世界各地的人们带来了信心,他们相信欧元将在附近出现,几十年后的价值也差不多。

将来可能有–否则可能不会。我们可以的事实’不能肯定地说美元将继续 储备货币 有一段时间了。

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